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羁系新政下私募资管业务如何改进

放大字体  缩小字体 发布日期:2020-07-09  浏览次数:15
核心提示:2020年4月17日,证监会印发2020年度立法事情计划,其中“力争年内出台的重点项目”包括修改《证券期货谋划机构
 

  2020年4月17日,证监会印发2020年度立法事情计划,其中“力争年内出台的重点项目”包括修改《证券期货谋划机构私募资产管理业务管理措施》。现行《管理措施》自出台实行至今已有1年零8个月的时间,在其施行历程中,各种证券基金谋划机构私募资管业务几多会出现一些新情况、新问题。笔者认为,针对这些新情况和新问题,证监会有须要适时修订、完善《管理措施》,提出与之相顺应的新羁系要求,以便进一步规范证券基金谋划机构私募资管业务运作,掩护投资者及相干当事人的正当权益,维护证券期货市场运行秩序,促进私募资管业务连续、稳定、康健发展。

  笔者基于截至2020年一季度末/2020年一季度翔实的相干统计数据举行多维度分析,得出如下基本结论:

招商证券  分投资类型来看,和2019年8月尾相比,2020年一季度末私募资管计划产物数目占比、资产范围占比按从大到小的排序均未变化,仍然依次为固收类、混淆类、权益类、商品及金融衍生品,表明权益类产物仍然发展空间辽阔,增长潜力巨大。

招商证券  证券基金谋划机构私募资管计划中通道类产物范围继续减少,而自动管理类产物范围则稳步增长。私募资管月均范围同比减幅巨细可以说明证券基金谋划机构压降通道类产物范围以及(或者)控制资管产物所投资资产集中度的力度巨细。券商私募自动管理能力及提升快慢与其私募自动管理资产月均范围及同比增幅巨细出现正相干关系,而且头部券商资管机构在自动管理能力上的比拼十分猛烈。2020年一季度,券商、基金公司及其子公司私募资管月均范围行业集中度CR10分别上升至51.14%、51.62%和57.94%,表明其“头部效应”越发突显。

  券商ABS在产物数目和资产范围方面均是企业资产证券化业务领域绝对的主力军。2020年一季度,按基础资产二级分类的企业资产证券化产物新增存案范围漫衍越发分散化;截至2020年一季度末,按基础资产二级分类的企业资产证券化产物存续范围漫衍则越发集中。

  截至2020年3月尾,私募资管业务范围均值和中位数最大的均为券商及其资管子公司,其次为基金公司子公司,再次为基金公司,三者范围漫衍区间的机构集中度分别为62.89%、79.49%和61.54%。

  笔者认为,证券基金谋划机构就私募资管业务发展需要采取以下应对计谋:

  证券基金谋划机构资管应当回归资管业务本源,切实履行自动管理职责,不得为其他机构、小我私人或资管产物提供用以规避投资范围、杠杆束缚等羁系要求的通道服务,连续压降通道服务业务,缩减通道类产物范围;与此同时,加速资管业务向自动管理转型,不停提升自动管理能力,鼎力大举发展自动管理业务,做大自动管理类产物范围。

招商证券  证券基金谋划机构需要加速私募资管产物创新,拓展产物创新的广度和深度,着力结构FOF、MOM、REITs、CMBS、ABN等资管产物,不停富厚产物种类,完善产物线,优化产物结构,健全产物体系,培育新的利润增长点,积极推动私募资管业务模式转型,构建新的业务模式和红利模式,促进私募资管业务连续、康健发展;同时,积极推动大数据、云计算、移动互联、5G、区块链和人工智能等金融科技在私募资管业务领域的应用,促使金融科技充实赋能私募资管业务,促进私募资管业务高质量发展。

招商证券  证券基金谋划机构资管需要继续增能人才队伍建设,鼎力大举造就和引进优秀、高素质的专业资管人才,发展壮大资管人才队伍,优化资管人才结构,为促进资管业务连续、康健发展提供有力的人才保障和智力支持;同时,继续增强专业能力建设,进一步增强投资管理能力尤其是自动管理能力,培育、提升焦点竞争力和综合实力,构筑比力竞争上风,由此做大资管业务范围尤其是权益类资产范围,提高其范围占比,打造私募资管产物焦点竞争力,形成具有品牌效应的明星产物和拳头产物。

招商证券(文章来源:证券时报)

 
 
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